$100 тыс. за биткойн до конца года – вполне реальный сценарий
$100 тыс. долларов до конца года? Это не так безумно, как может показаться, и вот почему.
Рефлексивность бычьего рынка биткойна – это действительно то, на что стоит обратить внимание. После стремительного роста и обновления исторических максимумов цена снижается и консолидируется в течение нескольких месяцев или лет, в то время как биткойн становится всё более популярным, компании продолжают создавать сервисы поверх его протокола, всё больше хешрейта подключается к сети для обеспечения её защиты, и эффект Линди продолжает действовать.
Цена медленно, но верно начинает ползти к прежнему историческому максимуму, и как только он будет обновлён, биткойн пойдёт ещё выше, поскольку возникает FOMO (страх упущенной выгоды). Немногие активы торгуются так же циклично, как биткойн, раз за разом воспроизводя этапы параболического роста.
Почему возникает такая динамика?
Почему бычьи рынки после сильного роста всегда демонстрируют спад?
По большей части речь идёт о психологии участников рынка и преобладающем поведении этих участников. Соотношение рыночной и реализованной цены биткойна говорит само за себя. Как может выглядеть потенциальный рост до $100 тыс. до конца этого года для биткойна и почему это не так недостижимо, как многие могут подумать? Хотя история не повторяется, она часто циклична, поэтому изучение предыдущих циклов бычьего ралли может быть полезно.
В начале сентября 2017 года цена биткойна колебалась в районе $3500, что давало активу рыночную капитализацию примерно в $50 млрд. Реализованная цена биткойна в то время составляла примерно $1600 (что соответствовало капитализации $25 млрд).
В течение следующих четырёх месяцев цена биткойна перешла в параболический рост, достигнув $20 тыс. (рыночная капитализация $329 млрд), — рост почти на 500%. Однако реализованная цена при этом увеличилась «всего» на 200%, и это весьма показательно. Как и на любом рынке, цена биткойна определяется предельным покупателем (т.е. отказывающимся от покупок при росте цены) и продавцом (соответственно, отказывающимся от покупок при снижении цены). Биткойн торгуется рефлексивно, потому что предельный продавец практически исчезает после того, как происходит обновление прежнего абсолютного максимума.
С исчезновением предельного продавца покупатели толкают цену вверх, и всеобщий FOMO усиливается… Ходлеры всё это время удерживают свои монеты. В результате мы получаем значительно меньший рост реализованной цены в сравнении с рыночной.
Проще говоря, это означает, что купленный за 1 доллар биткойн увеличивает рыночную капитализацию гораздо больше, чем на 1 доллар. Во время бычьего ралли 2017 года соотношение рыночной стоимости биткойна к реализованной (коэффициент MVRV) с начала сентября по конец декабря выросло с 2,5 до 4,40. Учитывая, что коэффициент MVRV в настоящее время составляет 2,39, а биткойн накапливается лихорадочными темпами, обновление апрельского максимума в $64 тыс. спровоцирует глобальный лихорадочный спрос, подпитываемый сильнейшим FOMO.
Так что ждём $100 тыс. в 2021 году!
1 comment