ИНВЕСТИЦИОННАЯ МОДЕЛЬ ПОВЕДЕНИЯ
В настоящее время сфере инвестиций свойственна отрицательная динамика. Связано это прежде всего с напряженной политической ситуацией в мире. Многие компании уходят из России, а их ценные бумаги блокируются для инвесторов. Отечественные компании адаптируются к данным изменениям, однако не так быстро, как ожидалось. Большинство торговых стратегий работает не корректно или же не работают вовсе. Для продолжения инвестиционной деятельности в условиях мирового кризиса необходимо формировать новую торговую стратегию, позволяющую оперативно реагировать на изменения рынка, основываясь на современной динамике данных, а также уже существующих методов торговли.
На период с 12 октября по 16 декабря 2022 г. рынку свойственна относительно низкая смена волатильности: индикатор ATR (Average True Range) в среднем показывает колебания 4,43 пунктов за 21,6 дня. Однако на момент 19 сентября – 10 октября 2022 г. (проведение в России частичной мобилизации) колебания составили в среднем 19,05 пунктов за 3 дня.
Рассмотрим виды инвестиций в зависимости от срока получения прибыли:
– долгосрочные (от 5 лет);
– среднесрочные (от 1 года до 5 лет);
– краткосрочные (до 1 года).
При текущих обстоятельствах нам важно видеть малейшие изменения на рынке и быстро реагировать на них. Для этого подойдут «младшие» таймфреймы. Следовательно, речь идет о краткосрочных инвестициях или о торговле в течение одного дня [4].
Следующий шаг – выбор финансовых инструментов. Выделяют следующие классы активов:
– денежный рынок;
– долговые инструменты;
– драгоценные металлы;
– сырье;
– недвижимость;
– долевые инструменты.
Однако выбор определенного финансового инструмента зависит от множества факторов, одним из важных является экономическая ситуация. В условиях экономического кризиса следует размещать активы в инструментах денежного рынка. Однако не стоит забывать про долевые инструменты, которые будут рассмотрены далее [5].
Долевые инструменты целесообразно использовать, если компании-эмитенты стабильно растут, имеют давнюю историю и т. д. Такие активы принято называть «Голубые фишки».
Рассмотрим основные свойства:
– надежность;
– низкая волатильность;
– ликвидность;
– узкий спред.
Для принятия грамотного инвестиционного решения необходимо тщательно проанализировать рынок выбранного нами актива. Для этого необходимо применить знания фундаментального и тех- нического анализов.
В выборе конкретной ценной бумаги приоритет отдается фундаментальному анализу, а точнее мультипликаторам. Рассмотрим их подробнее:
– P/E (Price to earnings – «Цена/прибыль»): данный коэффици- ент показывает на сколько акции перекуплены или перепроданы (в зависимости от величины коэффициента). Величина P/E акции сравнивается со средним значением, если значение выше средней величины, то актив считается переоцененным, если ниже – недооцененным;
– P/S (Price to Sales – «Цена/выручка»): является дополнительным показателем к первому коэффициенту, однако если прибыль отрицательная, то является основным критерием выбора. Также данный мультипликатор дает оценку востребованности продукта компании на рынке;
– P/BV (Price to Book value – «Цена/балансовая стоимость»): применяется для анализа компаний, у которых материальные активы являются основными. P/BV > 1 – активы компании приносят больший доход, чем требуемая инвесторами доходность на вложения в данную компанию. P/BV < 1 – возможно, деятельность компании стоит прекратить и распродать ее активы. Также может служить индикатором плохого управления бизнесом [6].
Следующим действием будет применение технического анализа. В данной стратегии используются нижеуказанные индикаторы:
– Chand Kroll Stop: следует за трендом и автоматически устанавливает защитные стопы, учитывая смену волатильности;
– MACD: заключается в использовании двух скользящих средних (короткой и медленной). Медленная скользящая средняя показывает долгосрочную рыночную тенденция, в то время как короткая – изменения рынка в ближайшее время. Благодаря гистограммам можно обнаружить бычью и медвежью дивергенции;
– MA: отражает среднюю цену закрытия торгов за определен- ный период времени.
Также важно рассмотреть сигналы данных индикаторов: 1. Chand Kroll Stop:
– пересечение верхнего стопа – сигнал на продажу;
– пересечение нижнего стопа – сигнал на покупку.
2. MACD:
– основная линия пересекает сигнальную сверху-вниз – сигнал на продажу;
– основная линия пересекает сигнальную снизу-вверх – сигнал на покупку.
3. MA:
– график выше линии индикатора – сигнал на продажу;
– график ниже линии индикатора – сигнал на покупку. Сначала ориентируемся на сигналы Chand Kroll Stop, так как он
быстрее реагирует на изменения рынка, однако, как и любой индикатор, он может давать ложные сигналы. Для четкой визуализации тренда используем MA, также его полезность заключается в том, что он усиливает сигналы первого индикатора. MACD подтверждает сигналы двух предыдущих индикаторов, увеличивая вероятность заключения рациональной сделки купли/продажи [1–3].
Таким образом, данная стратегия позволяет выбрать наиболее эффективный в определенный период экономической фазы финансовый инструмент, используя фундаментальный анализ. Определение точки входа в сделку реализуется техническим анализом с использованием трех индикаторов.
Литература
1. Ле Бо Ч., Лукас Д. В. Компьютерный анализ фьючерсных рынков ; пер. с англ. М. : Альпина, 1998. 304 с.
2. Герцекович Д. А. Количественные методы анализа финансовых рынков. Иркутск : Изд-во Иркут. гос. ун-та, 2008. 124 с.
3. Герцекович Д. А. Финансовые рынки: система игры на противофазе. Иркутск : Изд-во Иркут. гос. ун-та, 2012. 156 с.
4. Герцекович Д. А., Бабушкин Р. В. Динамический портфельный анализ мировых фондовых индексов// Мир экономики и управления. 2019. Т. 19, No4. С. 14–30. https://doi.org/10.25205/2542-0429-2019-19-4-14
5. Валеев Р. Искусство трейдинга: практические рекомендации для трейдеров с опы- том. М. : Альпина Паблишер. 2018. 247 с.
6. Кобленц Р. Мультипликаторы – все, что вам нужно знать! URL:
Статья написана мной лично. Не является инвестиционной рекомендацией!
5 comments